xhanmaster网域名

邹澜：结构化发行最近市场上讨论的比较多。我也注意到了有一些媒体有深度的报道，应该说也是分析的很细致。市场机构有很多的观点和分析。但结构化发行实际在市场上也有一段时间了，我们也一直在保持关注，也做了一些跟踪调研和分析。据我们了解，实际上参与的市场成员对情况掌握的也是比较清楚的，所以从这个角度来说也算不上一个黑天鹅的事件。最近讨论比较多主要是因为6月底之前市场的波动，有那么几天的时间回购融资违约一下子有一些异常，大家发现这些回购的违约多半是连着结构化发行，所以这个事情最近讨论的比较多。从我们掌握的情况来看，以结构化的方式发行在整个债券市场里面占比是相当小的，因此风险也是总体可控的。

三是地方政府的专项债的发行力度明显加大。6月末地方政府专项债的余额是8.45万亿元，同比增长44.7%，比上年末高12.1个百分点。从增量上看，上半年地方政府专项债的净融资累计新增1.19万亿元，比上年同期多8258亿。四是受基建和房地产销售回暖的影响，委托贷款和信托贷款负增长的势头在持续减缓。阮健弘表示，之前特别是去年，这两项对社会融资规模的增速是下拉的作用，现在虽然仍是负，但下拉的影响力是明显的减弱。

点评：好成绩来源于深入推进供给侧结构性改革，大力破除无效低效供给，为新动能孕育留足空间。时隔四月产业资本首现净增持 兴源环境等多股被买入以公告日期为准统计，7月初以来，产业资本净增持市值为5.36亿元，为近四个月以来首次净增持。2018年3月至6月，产业资本连续净减持，四个月分别净减持64.67亿元、25.02亿元、88.85亿元和96.33亿元。对比去年同期来看，7月产业资本净增持额度已经接近去年7月的净增持市值5.74亿元。

刚才记者谈到了完善商业银行贷款市场报价利率，更好发挥贷款市场报价利率在实际利率形成中的引导作用，这里所说的贷款市场报价利率，就是我们平时经常说的LPR，贷款基础利率和贷款基准利率比较相近，所以我们现在把它叫做贷款市场报价利率，突出它的市场化特征，因为它是市场报价形成的，更能反映市场的资金供求情况，市场化程度更高。随着推动银行更多的运用市场报价利率作为贷款报价的参考，有利于疏通货币政策向贷款利率的传导，促进降低贷款的实际利率。谢谢。

阮健弘：感谢您提问。6月末我们看到M2的同比增长是8.5%，这个水平已经连续保持了三个月，也是去年二季度以来较高的一个增长水平。8.5%的M2增长比上年同期要高0.5个百分点，这是人民银行坚持稳健的货币政策，保持政策的力度松紧适度，以及流动性合理充裕效果的体现。今年以来会同有关的金融管理部门，推动银行发行永续债，多渠道的补充银行的资本金，稳定监管预期，增强商业银行的资金运用能力，推动了M2增速的企稳。

二、本次降息值得关注的地方及影响1．市场对未来降息的预期剧烈下调本次议息会议的表态偏鹰派，市场的降息预期出现了剧烈的调整：从全年降息2次半下调到1次，从明年5月之前降息3次以上下调至2次（部分甚至预期加息）。因此鲍威尔讲话之后，美股和黄金跌，美元指数涨。